Izetta, predstavljena 1954. godine, bila je premala za novu generaciju kupaca, dok je nešto veći BMW 600 takođe doživio neuspjeh. Kupci jednostavno nisu prihvatili automobil sa vratima na prednjem dijelu. BMW-u je bilo potrebno nešto potpuno novo.
Njemačka kompanija prvo je pokušala da na osnovu BMW-a 600 napravi veći i praktičniji automobil. Međutim, ubrzo se pokazalo da bi takav projekat zahtijevao previše kompromisa. Zato je BMW odlučio da krene od početka.
Još krajem 1957. godine kompanija je od svog razvojnog odjela zatražila da napravi konvencionalni mali automobil modernog dizajna, uz pomoć italijanskog dizajnera.
U julu 1958. godine Wolfgang Denzel, BMW-ov uvoznik iz Beča, predstavio je novi koncept koji je dizajnirao čuveni italijanski dizajner Giovanni Michelotti.
BMW je prihvatio njegovu ideju, ali je konačni proizvod dodatno razvijen unutar kompanije. Tako je nastao automobil koji se dizajnerski potpuno razlikovao od svega što je BMW do tada proizvodio – BMW 700.
BMW 700 donio je i značajnu tehničku novinu. Bio je prvi BMW sa samonosećom karoserijom. Takva konstrukcija omogućila je da automobil bude oko 30 kilograma lakši, ali i niži, dok je proizvodnja istovremeno bila jednostavnija i jeftinija. Ipak, BMW nije odbacio sve što je već imao.
Od BMW-a 600 preuzeti su pojedini elementi vješanja, četvorostepeni potpuno sinhronizovani mjenjač i diferencijal. Tu je bio i dobro poznati dvocilindarski bokser motor, čija je zapremina povećana sa 600 na 700 kubika.
BMW 700 Coupé predstavljen je 9. juna 1959. godine pred oko 100 međunarodnih automobilskih novinara u Feldafingu, nedaleko od Minhena.
Reakcija je bila – ovacije.
Novinari su odmah prepoznali potencijal malog automobila. BMW 700 Coupé bio je dug svega 3,54 metra i težio manje od 600 kilograma. Njegov dvocilindarski motor zapremine 700 kubika razvijao je 30 KS, što je bilo dovoljno za maksimalnih 125 km/h. Danas te brojke zvuče skromno, ali tada su bile veoma ozbiljne. Automobil je od 0 do 90 km/h ubrzavao za 20 sekundi, a do 100 km/h za oko 30 sekundi. Još važnije, pružao je osjećaj sportskog automobila, ali bez kompromisa u pogledu udobnosti i prostora.