Forinta i akcije rastu nakon Orbanovog poraza, uz jačanje odnosa s EU
Mađarska valuta forinta skočila je na najviši nivo u posljednje četiri godine nakon što je premijer Viktor Orbán priznao poraz na izborima u nedjelju, dok se očekuje da će pobjeda opozicije omogućiti otključavanje milijardi evra iz fondova Evropske unije.
Forinta je ojačala 2,5 odsto na 365,4 za evro do ranih jutarnjih sati u ponedjeljak, što je njen najjači nivo od početka 2022. godine. Rezultati potvrđuju opklade investitora koji su se pozicionirali za istorijsku pobjedu stranke Tisza, koju predvodi Péter Magyar. Istovremeno, mađarske obveznice denominovane u dolarima takođe su ojačale, postavši najuspješnije među tržištima u razvoju u ranoj, slabijoj trgovini.
"Forinta bi trebalo da nastavi da jača, a kriva prinosa na HUF obveznice da se ‘bull flattenuje’, nakon ubjedljive pobjede proevropske Tisze koja joj donosi ustavnu većinu", napisali su analitičari Barclays Plc Ercan Erguzel i Marek Raczko. "Kada se globalno tržišno raspoloženje stabilizuje, ishod mađarskih izbora trebalo bi da podrži i evro i valute centralne i istočne Evrope."
Bloomberg
Rezultati predstavljaju snažno odbacivanje Orbanovog modela "neliberalne demokratije", koji su podržavali američki predsjednik Donald Trump i ruski lider Vladimir Putin. Sa gotovo 99 odsto prebrojanih glasova, Tisza je na putu da osvoji dvotrećinsku većinu, što će joj omogućiti da brzo donosi zakone bez opozicije i demontira sistem koji je Orban gradio tokom 16 godina na vlasti.
Snažna većina za Magyara znači da će tržište imati "dodatni razlog da produži rast forinte", rekao je strateg ING Bank NV František Taborský u Londonu. Dobici bi mogli da se nastave čak i ako dođe do povlačenja investitora iz rizične imovine nakon neuspjeha mirovnih pregovora između SAD i Irana tokom vikenda, dodao je.
Pozicioniranje investitora u Mađarskoj bilo je teško procijeniti zbog razvoja sukoba između SAD i Irana, ali povratak forinte na nivoe prije rata prošle nedjelje ukazuje na to da je tržište već uračunalo jednostavnu pobjedu Tisze, rekao je Taborský.
Značajno otopljavanje
Dolazak Magyara na vlast vidi se kao ključ za deblokadu pristupa finansiranju iz EU, koje je Brisel djelimično zamrznuo zbog kršenja vladavine prava tokom Orbanove administracije. Tisza je takođe obećala korake ka pridruživanju evrozoni, što bi smanjilo troškove zaduživanja Mađarske, koji su trenutno među najvišima u EU, pri čemu je prinos na desetogodišnje državne obveznice u domaćoj valuti u prosjeku iznosio oko sedam odsto u posljednjih 12 mjeseci.
Bloomberg
Uoči izbora, opklade na pobjedu opozicije, kao i krhko primirje u ratu sa Iranom, pogurale su akcije u Budimpešti ka najvećem nedjeljnom rastu od 2020. godine. Indeks JPMorgan Chase & Co. pokazao je da se premija rizika na mađarske dolarske obveznice prošle nedjelje smanjila za 17 baznih poena, na 119.
"Možemo očekivati značajno otopljavanje odnosa između Budimpešte i Brisela", rekao je valutni analitičar Ebury Michał Jóźwiak. To bi moglo dovesti do oslobađanja oko 17 milijardi evra (20 milijardi dolara) iz EU fondova, kao i povoljnih kredita za odbrambenu potrošnju, što bi predstavljalo "značajan podsticaj rastu mađarske ekonomije".
Očekivanja tektonskih promjena u mađarskoj politici već su prošle godine pogurala forintu za sedam odsto u odnosu na evro i 21 odsto u odnosu na dolar, najviše među velikim tržištima u razvoju, odmah iza rijetko trgovane ruske rublje. Berzanski indeks BUX završio je trgovanje u petak tik ispod rekordnog nivoa.
Postoji "još prostora za nadmašivanje" kod mađarskih akcija, naveli su ekonomisti i stratezi Morgan Stanley, uključujući Georgija Deyanova, u bilješci klijentima. "Ukoliko nova vlada uspije da obezbjedi pristup EU fondovima, to bi moglo značajno da unaprijedi povjerenje tržišta.
