Federacija BiH posljednjih godina značajno povećava svoje zaduženje. Dug koji je krajem 2023. godine iznosio 6,09 milijardi KM, na kraju juna ove godine dostigao je 8,76 milijardi KM.
Za dvije i po godine dug je tako povećan za 2,67 milijardi KM, odnosno za gotovo 44 posto.
Podaci Federalnog ministarstva finansija pokazuju da rast nije bio ravnomjeran.
Na kraju 2024. godine dug je iznosio 6,46 milijardi KM, dok je krajem 2025. dostigao 7,19 milijardi KM. Potom je uslijedio nagli skok. Samo u prvih šest mjeseci 2026. godine dug je povećan za oko 1,57 milijardi KM.
Spoljni dug napravio najveći skok
Najveći dio povećanja odnosi se na spoljni dug. On je sa 5,45 milijardi KM krajem marta povećan na gotovo 6,95 milijardi KM krajem juna. To je rast od približno 1,5 milijardi KM za samo tri mjeseca.
Unutrašnji dug je u istom periodu povećan znatno manje sa oko 1,79 na 1,81 milijardu KM. Na kraju juna spoljni dug činio je gotovo četiri petine ukupnog duga Federacije.
U njegovoj strukturi najveći dio čine krediti kod međunarodnih finansijskih institucija, dok se značajan dio odnosi na euroobveznice.
Vrijednost euroobveznica na kraju juna iznosila je oko 2,25 milijardi KM.
Federalno ministarstvo finansija navodi da je tokom drugog kvartala 2026. godine po osnovu spoljnog duga povučeno približno 1,60 milijardi KM. U taj iznos ulaze sredstva različitih kreditora i izvora, uključujući EBRD, EIB i sredstva prikupljena emisijom euroobveznica.
Važno je, međutim, da se ovaj iznos ne poistovjećuje sa novim zaduženjem kroz euroobveznice. Povučena sredstva uključuju različite izvore finansiranja.
Račun stiže narednih godina
Povećanje duga danas znači i veće obaveze u budućnosti. Prema otplatnom profilu Federalnog ministarstva finansija, Federaciju u narednim godinama očekuju stotine miliona maraka godišnjih obaveza.
Za 2026. godinu predviđeno je oko 458 miliona KM, za 2027. oko 659 miliona, a za 2028. oko 630 miliona KM. U 2029. godini obaveze rastu na oko 802 miliona KM. Godinu kasnije prelaze milijardu maraka, odnosno za 2030. godinu predviđena je otplata od oko 1,27 milijardi KM.
Međutim, najveći račun stiže 2031. godine kada bi FBiH, prema aktuelnom otplatnom profilu, trebala servisirati oko 2,06 milijardi KM duga, od čega se čak 1,92 milijarde odnose na spoljni dug.
Nije svako povećanje duga novo zaduživanje
Iako brojke pokazuju snažan rast duga, povećanje stanja duga ne treba automatski izjednačavati sa iznosom novih kredita koje je Vlada Federacije ugovorila. Na stanje duga utiču povlačenje ranije ugovorenih kredita, otplate glavnice, kursne razlike i drugi faktori. Zato podatak da je dug u prvih šest mjeseci 2026. povećan za 1,57 milijardi KM ne znači da se Federacija upravo toliko novih kredita zadužila.
Ono što službeni podaci nedvosmisleno pokazuju jeste da je stanje duga Federacije u dvije i po godine povećano za 2,67 milijardi KM, a da je najveći pojedinačni skok zabilježen upravo tokom prvih šest mjeseci 2026. godine.
